过氧化钠（Na2O2）加水（H2O）后会产生过氧化氢（H2O2）的分解反应。酚酞（phenolphthalein）是一种指示剂，在酸性溶液中呈无色，在碱性溶液中呈粉红色。
当过氧化钠与水反应生成过氧化氢时，会使溶液呈现碱性，因为过氧化氢是弱酸性物质。由于生成了碱性环境，酚酞指示剂会变为粉红色，显示溶液为碱性。
随后，因为过氧化氢分解产生氧气和水，而氧气是一个气体，在溶液中产生气泡。这个分解反应会逐渐减少过氧化氢的浓度，导致溶液的碱性减弱，酚酞指示剂逐渐从粉红色变为无色。所以，先变红后褪色是由于过氧化氢分解导致溶液碱性逐渐减弱的结果。