该厂于1966年6月开工建设，实行先生产后生活的指导方针，在短时间内便建起了生产线。随着企业不断发展，生产线不断升级扩建，已具备生产纱、布、染色布等系列产品。
上世纪80年代，是甘棉厂最为鼎盛时期，有职工3000多人，产品更是市场上的抢手货，可以说是供不应求。工厂效益好，职工的福利待遇也非常优厚。工厂有自己的车队和福利科，职工的吃穿用都是从大城市直接拉来的，价格也都很便宜，福利性质的发给大家。
为活跃职工业余文化生活，厂工会还会组织文体活动，定期组织篮球队、乒乓球队，和兄弟单位打友谊赛。厂放映队每周都放一场露天电影，图书馆、阅览室每晚向职工开放，近万册图书基本能满足职工的要求。虽然那个时候的工资不高，但足以养活一大家子人，大家的生活也相对过得比较安逸。
但是随着改革开放和市场新经济的冲击下，甘棉厂的转型之路也是相当痛苦。产品因各种原因没能得到市场的认可，产品滞销无人问津，厂子无法走出困境，只有年年亏损。最终企业改制，工人下岗，最后停产转卖，甘棉厂从此退出了历史舞台。