这首诗是李白在长安为翰林时所作。有一次，唐明皇（即唐玄宗）与杨贵妃在沉香亭观赏牡丹，因命李白作新乐章，李白奉旨作诗。
以牡丹比贵妃，歌咏她的美艳。“云想衣裳花想容”一句，将贵妃的衣服比作云霞，将容貌比作花朵，将杨贵妃的美丽形象地描绘了出来。其中“云想衣裳”既可以理解为看见云而想到衣裳，又可以理解为把衣裳想象为云；“花想容”既可以理解为看见花而想到杨贵妃的美丽容貌，又可以理解为把杨贵妃的容貌想象为花。寥寥七个字，却将人美、花美、景美巧妙地融合在了一起。“春风拂槛露华浓”一句用“露华浓”来形容花容，充实上句，同时将君王的恩泽比作雨露，表现人与花皆受宠幸。下面，诗人开始调动丰富的想象力，飞升至西王母住的群玉山瑶台。诗人故意用“若非”和“会向”两个词来表示一种选择的意味，但表达的却是非常肯定的意思：美丽的花色、美丽的容貌都如此超凡脱俗，看来也只能在仙境中才能见到吧！这两句中，诗人多处用了比喻。虽然云、花、露、玉山、瑶台、月色等字眼比较朴素，却不露痕迹地赞颂了杨贵妃如牡丹一样美丽的容貌。